Bank of America corona a CaixaBank y Santander como sus `favoritos` en Bolsa con un potencial de hasta el 27%

En un reciente estudio sobre la banca española, la entidad financiera estadounidense fija el precio objetivo de CaixaBank en los 14,20 euros, frente a la cotización actual de 11,195 euros. En este sentido, los analistas de Bank of America destacan la solidez de su negocio bancario y asegurador en España.

"CaixaBank es el `campeón nacional` de España, con una sólida franquicia de depósitos y una cuota de mercado del 30% en ahorro. Aunque el banco sigue siendo sensible a los tipos de interés, la cobertura estructural le otorga apalancamiento al tramo largo de la curva. Consideramos que los flujos de ingresos por comisiones se mantienen como una ventaja competitiva clave, con tendencias sólidas en la gestión de patrimonios", argumentan los autores del análisis.

Por su parte, el banco estadounidense otorga a Banco Santander un precio objetivo de 14,00 euros por acción (frente a los 11,51 euros actuales de cotización), apoyado en la diversificación geográfica de su franquicia en España, Reino Unido, Estados Unidos (EEUU), México y Brasil.

No obstante, los expertos de BofA alertan de que unos tipos de interés más altos por más tiempo en EEUU, las nuevas escaladas en la regulación de financiación de coches en el Reino Unido y el ruido por la hiperinflación en Argentina constituyen los principales "riesgos a la baja".

Al mismo tiempo, el análisis de Bank of America sitúa a BBVA en el tercer escalón por potencial bursátil. Con los 22,23 euros por acción de este viernes, el precio objetivo de 25,50 euros de la firma de inversión representa para el vasco un margen al alza de alrededor del 14,7%.

Pese a ello, la compañía identifica a los nuevos aranceles en México, la depreciación significativa del peso mexicano y el negocio en Turquía como presiones bajistas. "La principal divergencia (delta) respecto al consenso se encuentra en Turquía, donde las tendencias macroeconómicas actuales afectan a nuestra tesis de inversión. Dada la limitada visibilidad sobre los posibles escenarios en este país, prevemos que la valoración se mantenga dentro de un rango acotado", justifica.

Por detrás, se encuentra el Sabadell. Para el vallesano los analistas de BofA fijan un precio objetivo de 3,8 euros, que a los 3,45 euros actuales por acción implican un `upside` del 10%. "El negocio de Sabadell está orientado a una mejor actividad económica en España, con una combinación de negocio inclinada hacia las `pymes` --pequeñas y medianas empresas--. Sin embargo, las expectativas de BPA --beneficio por acción-- se han reajustado a la baja, y resulta clave evaluar si la cuenta de pérdidas y ganancias ya ha tocado fondo", alertan los economistas en el estudio.

BANKINTER Y UNICAJA LOS PEOR POSICIONADOS

Para Bankinter, la firma norteamericana muestra una postura más prudente. En el caso del banco naranja, que cotiza a 14,005 euros por acción, BofA atribuye un precio objetivo de 14,4 euros, lo que representa un potencial alcista del 2,8%.

La entidad financiera comandada por Gloria Ortiz ha sido la primera en presentar sus resultados en el tercer trimestre del año, y, aunque ganó 901 millones de euros hasta septiembre, un 11% más, el mercado castigó a la entidad financiera con un desplome del 7,5% en la jornada de este jueves.

"Combina algunos vientos en contra con áreas de crecimiento (seguros y medios de pago). Creemos que el mercado irá eliminando progresivamente la prima de valoración residual frente a sus competidores, ya que no está justificada", alegan los expertos.

Por último, la firma estadounidense otorga a Unicaja un precio objetivo de 3,00 euros por título. Dado que su cotización actual se sitúa en los 3,098 euros, el valor rebasa en un 3% la valoración del banco, por lo que carece de potencial de revalorización según sus estimaciones.

"Unicaja cotiza actualmente a un múltiplo de beneficios por acción (PER) de unas 12 veces, lo que representa una prima del 30% frente a los bancos europeos. Esto ocurre a pesar del crecimiento inferior al de la media en volúmenes, una menor sensibilidad a los tipos de interés y un dinamismo del BPA más lento en comparación con sus competidores", alega el escrito.

En cuanto a las recomendaciones de inversión, CaixaBank se sitúa como la única entidad de la banca española para la que Bank of America emite una recomendación explícita de `Comprar`, respaldada por su liderazgo en depósitos, comisiones y el potencial de nuevas recompras de acciones.

Para el resto del sector, la firma estadounidense mantiene una postura más cauta: otorga una postura `Neutral` a Banco Santander, BBVA y Banco Sabadell, mientras que adjudica una recomendación de `Rendimiento inferior al mercado` (`Underperform`) tanto a Bankinter como a Unicaja.